Господарський суд Полтавської області ухвалив рішення відкрити провадження у справі про банкрутство ПрАТ «Полтавський гірничо-збагачувальний комбінат» (входить до групи Ferrexpo).
Ініціатором виступило ТОВ «Фінансова компанія «Максі Капітал Груп», яке вимагає стягнення 4,7 млрд грн боргу. Після появи цієї інформації акції Ferrexpo просіли майже на третину.
Як повідомила Ferrexpo 24 лютого, відповідне рішення виніс Господарський суд Полтавської області. Суддя Олена Ореховська призначила арбітражного керуючого — Кучерявого Д.В., який після офіційного оголошення розпочне формування реєстру вимог кредиторів.
У Ferrexpo заявляють, що підприємство наразі функціонує у звичайному режимі. Чинне керівництво ПГЗК продовжує виконувати свої обов’язки та здійснювати операційне управління комбінатом під час процедури банкрутства.
Протягом десяти днів юристи ПГЗК мають намір оскаржити рішення в апеляційному порядку. Водночас закон передбачає, що подання апеляції не зупиняє вже запущену процедуру.
Основна позиція Ferrexpo полягає в тому, що суд відкрив провадження, не дочекавшись остаточного рішення Верховного Суду України.
Йдеться про спір щодо порук за кредитами банку «Фінанси та кредит», який належав контролюючому акціонеру групи Костянтину Жеваго та з 2015 року перебуває у стадії ліквідації. «Максі Капітал Груп» заявляє про викуп прав вимоги у Фонду гарантування вкладів і наполягає на стягненні з ПГЗК 4,7 млрд грн.
У січні 2024 року апеляційна інстанція підтвердила наявність боргу, однак 1 квітня 2024 року Верховний Суд призупинив можливість примусового стягнення до ухвалення остаточного рішення. У Ferrexpo називають вимоги необґрунтованими, але з огляду на ризики судової системи раніше сформували резерв на повну суму спірного боргу.
Реакція ринку та різкі коливання акцій
Інформація про можливе банкрутство ключового активу спричинила різку реакцію інвесторів. Акції Ferrexpo (FXPO) на Лондонській фондовій біржі впали на 28%.
Станом на вечір 25 лютого котирування становлять близько 55 пенсів за акцію. Річна динаміка торгів демонструє значну волатильність, що відображає нестабільність навколо компанії.
У березні 2025 року акції коштували 83,5 пенса, однак до літа їхня ціна скоротилася майже вдвічі, опустившись нижче 45 пенсів у липні–серпні. Наприкінці осені 2025 року намітилася позитивна тенденція, і до лютого 2026-го папери знову зросли до 80 пенсів. Проте новина про банкрутство ПГЗК знову обвалила ринок.
Сукупність викликів: чому зупиняються ГЗК?
Судовий спір на 4,7 млрд грн — лише один із факторів тиску на Ferrexpo. На падіння вартості компанії протягом року вплинули як глобальні, так і внутрішні причини: перебої з електропостачанням через російські атаки, хронічне невідшкодування ПДВ, логістичні труднощі та зниження світових цін на залізну руду.
Згідно з виробничим звітом за четвертий квартал 2025 року, через посилення ракетних і дронових ударів по енергетичній та портовій інфраструктурі комбінати працюють із суттєвими обмеженнями. Наразі забезпечується робота лише однієї лінії з виробництва окатків.
Складною залишається і логістика. Внаслідок атак на чорноморський регіон із грудня 2025 року морський експорт фактично припинено, тому компанія знову повністю перейшла на залізничні перевезення до західних кордонів. Через нестачу електроенергії в мережі «Укрзалізниці» замість електровозів використовуються дизельні локомотиви, що уповільнює транспортування та збільшує витрати. У результаті виробництво в четвертому кварталі становило 1,1 млн тонн — нижче плану, а річний показник скоротився на 9% порівняно з 2024 роком.
Фінансовий тиск посилює ситуація з невідшкодованим ПДВ. Станом на кінець 2025 року заборгованість держави сягнула близько 74 млн доларів (понад 3 млрд грн). Через нестачу обігових коштів Полтавський, Єристівський і Біланівський ГЗК, а також «Ферострой» перевели працівників на 16-годинний робочий тиждень і частково призупинили діяльність.
Первинна профспілкова організація Полтавського ГЗК створила ініціативну групу. Працівники звернулися до міського голови, народного депутата Олексія Мовчана та готують звернення до Президента і Прем’єр-міністра України.
Голова профспілки Дмитро Вінівітін наголосив, що через рішення органів влади підприємства фактично зупиняються, а понад три мільярди гривень невідшкодованого ПДВ — це обігові кошти та заробітна плата працівників.
У компанії розраховують на діалог із державою. Нещодавно Верховний Суд зобов’язав відшкодувати Полтавському ГЗК 230,6 млн грн ПДВ (за лютий 2025 року). Водночас залишається відкритим питання, коли буде повернуто решту суми та скільки триватиме процедура банкрутства.
